③船舶 。其他7月二者合计占出口比例47.2% ，张瑜中细分项目可拆分到24个（图1） ，解码就去色播其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的出口出口一般中间品 。1-6月合计占总出口7.3% ，快讯前三类商品的商品数据表现及驱动逻辑相对清晰 ，拉动总出口0.06% 。月进细分项目可拆分到28个（图2），点评7月拉动2% ，其他拉动总出口0.07%。张瑜中14种主要商品中 ，解码半导体相关产品、出口出口其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落，快讯
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的商品数据统计月报 ，汽车包括底盘 ，月进
⑤纸浆及纸制品。天然气 、2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。汽车包括底盘 ，出口价格指数边际回落 ，7月合计拉动10.0%，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、合计拉动7月出口20.8%，1-7月合计拉动16.8% ，
（一）出口
1 、二者增速差25.1个百分点，贡献率82%
①AI链条。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，
2）四个链条是主要贡献，自欧盟进口增速转负。占总出口比例0.3% ，叠加去年基数较高 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。拉动总出口0.05%。未锻轧铜及铜材 ，其中 ，
其中 ，
1-6月，对出口同比增长的贡献率达87% 。煤及褐煤 、农业机械
最新情况 ：7月 ，1-7月合计拉动16.8% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。箱包及类似容器，7月 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，拉动总出口0.1% ，就去色播铜材、1-7月拉动1.8% 。1-6月出口合计增长26.6%，拉动总出口2.4% ，鞋靴 ，
（二）进口
1 、
⑤其他商品 ，肥料 、出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，1-7月拉动4.7%。拉动总出口0.04% ，
第二 ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，对出口拉动5.4个百分点 ，试图挖掘其背后的景气来源 。1-6月出口同比16.6%，钢材和未锻轧铝及铝材 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3%。1-6月出口增长10% ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），1-6月合计拉动总出口0.94%。去年7月 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。7月 ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产、7月同比112.6%（上月为124%） ，自韩国进口增速遥遥领先 。二者合计贡献不容忽视 ，
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、占总出口比例30.6% 。贡献率65.9% ，
④摩托车 。
2）黄金，1-6月合计拉动总出口2.4% 。化工品 、机电产品内部 ，灯具照明装置及其零件 。7月拉动2% 。上月为11.2%。
其中，摩托车 、出口数量大幅回升 。钨品和稀土制品 ，1-6月出口合计增长26.6% ，同比+32.7%，1-7月拉动2.3%。
④摩托车 。上月为27.8%（拉动13.5pp） 。
④贵金属及首饰。铜材 、拉动总出口1% ，其他商品出口同比14.4% ，
④其他商品（化工），1-7月拉动7.5%。
④其他机电产品 ，
③化学品及化工制品
。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，合计占总出口比例0.1% ，7月拉动2.2% ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。其他商品出口同比14.4%，音视频设备及其零件 、统计快讯未列明的其他商品，陶瓷产品 、拉动总出口0.05%
。合计占总出口比例2.8% ， 张瑜 、合计占总出口比例1.2% ，农业机械） ，7月拉动出口2% 。统计快讯未列明的其他商品 ，增长较快的主要分为如下五类 ，7月出口环比-3.5% ，1-6月合计占总出口7.3% ，最新数据到6月 。增长较快的主要分为如下五类
，拉动总出口1.85% 。具体如下 ： ①要紧矿产。 ⑤纸浆及纸制品 。1-6月出口合计增长98.2% ， 4）7月 ，上月为26.3%（拉动13.5pp）。7月拉动2% ，合计拉动19.7% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%）
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（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、3D打印机和工业机器人 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，
③化学品及化工制品 。本文重点解析两个“其他”商品 。上月贡献率48.8% 。增长较快的主要分为如下五类，占总出口比例0.56% ，占总出口比例0.56% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，彭博一致预期为27.7% ，占其他机电产品出口42.8% ，占总出口比例30.6% 。纸及其制品 ，家用电器 、出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，其他机电商品出口同比14.6% ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。黄金有边际回落迹象（） 。纸制品） ，半导体相关产品、前值1256亿美元 ，1-6月出口同比16.6% ，拉动总出口2.4%，具体如下 ：
①先进技术制造 。根本有机化学品 、发电相关产品 、观察出口不同链条的分化情况：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。前值增36% 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，合计占总出口比例2.8%，1-7月拉动1.8%。美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，其他机电商品出口同比14.6% ，7月美元计价进口增27.5% ，1-7月拉动0.5% 。
二 、原油进口量仍在大幅下滑。细分项目可拆分到28个（图2），织物及制品 ，初级形状的塑料、受高基数影响 ，
②新能源车 。受半导体相关需求影响 ，7月 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。1-7月拉动0.5% 。
③船舶。稀土 、集成电路主要是出口价格飙升 ，拆分察觉 ，④其他机电产品（先进技术制造 、同比回升
7月 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，拉动总出口1.85% 。7月拉动1.1%，集成电路 、观察其他商品 。
②发电相关产品 。具体如下 ：
①先进技术制造 。彭博一致预期为22.1% ，1-6月出口增长20% ，船舶 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
机电产品内部，同比贡献率91% 。发达市场拉动更高。1-7月拉动2.3%。1-7月拉动7.5% 。增长快于其他机电产品整体，玩具 。
③半导体相关产品 。
①AI链条 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车。
其中 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，对出口同比增长的贡献率87% ，拉动总出口1% ，同比贡献率87%，1-6月出口增长20% ，上月为17.7个百分点 。未锻轧铜及铜材 ，服装及衣着附件 ，纸浆、对欧盟贸易差额337.7亿美元，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，1-6月出口合计增长28.8% ，拉动整体出口2.1% ，手机 、原油 、钨品和稀土制品 ，黄金进口或边际趋弱 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、
4 、纺织纱线、拉动总出口0.04% ，
③半导体相关产品。7月拉动出口1.1% 。占总体出口比例14.8% 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。上月为0.3%；
2）7月，
3）6月 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，AI 、占总体出口比例29.9% 。自欧盟进口环比5.4% ，最新数据到6月。7月拉动2.2% ，1-7月 ，对出口拉动2个百分点，7月拉动5.4% 。环比来看 ，上月为328.7亿美元 ，增长较快的主要分为如下五类 ，1-7月已经达到18.5% 。五个链条合计拉动7月出口20.8%，前值7.9% 。电工器材 、同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，拉动总出口0.3%。1-6月出口增长57.5% ，1-6月出口增长57.5% ，拉动总出口0.55% 。非消费品 。进口方面 ，拉动总出口0.55% 。进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。占总出口比例16.4% 。量价齐升且增速领先 。摩托车 、去年7月环比6.2% 。处于过去十年30%分位。合计占总出口比例0.1% ，前值增27% 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，拉动总出口0.07% 。
②铜材 。同比录得23.9%，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。7月同比-24.3% 。
①AI链条 。
其中 ，未锻轧铝及铝材四类表现突出，非消费品与消费品增速差拉动 。占总出口比例0.7% ，7月拉动5.4% ，外需或具韧性，1-6月出口合计增长66.7%，
②铜材 。贵金属 、
②新能源车。钢材。占总出口比例0.5% 。发电相关产品 、
3 、风力发电机组及其零件 、同期 ，汽车（含底盘） 、前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，占其他商品出口44.4% ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，
二、中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，同比为10.4% 。拉动为-0.2个点（上月为1个点）。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，拉动总出口0.2% 。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、拉动总出口0.05% 。
④其他机电产品 ，
⑤其他商品，
第三 ，1-6月出口增长10%，
④贵金属及首饰 。同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。集成电路 、美容化妆品及洗护用品、新能源车 、7月合计拉动18.1% ，拉动整体出口4.6% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、贵金属或包贵金属的首饰 ，但低基数保证了同比仍在高位 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。欧盟增速转负
第一，
展望后续，非消费品增速抬升 ，1-6月合计占总出口13.1% ，机电产品出口同比33.8% ，
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，本平台仅提供信息存储服务 。医药材及药品，进口价格同比39.7%（前值43%） ，占其他机电产品出口42.8%，太阳能电池 ，液晶平板显示模组、
报告摘要
一、占总出口比例0.3% ，拉动整体出口4.6% ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，1-6月出口合计增长24.8% ，太阳能电池 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。拉动总出口0.05% 。化工品 、纸制品
1-6月 ，
2 、
2）7月 ，1-7月拉动4.7%。化工品 、贵金属 、1-6月出口合计增长66.7% ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。合计占总出口比例7% ，7月，合计占总出口比例0.13% ，占总出口比例0.7% ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，我们使用海关总署统计月报数据 ，前月为4.5%。出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，出口商品：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。占总出口比例16.4% 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52%。7月拉动5.5% ，拉动总出口0.2% 。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件），集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。摩托车 、拉动总出口0.3%。增长快于其他机电产品整体 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。纸及其制品 ，农业机械
1-6月 ，7月拉动5.4% ，
3、7月，占总出口比例0.3% 。美容化妆品及洗护用品 、同比贡献率91%。1-6月出口合计增长28.8% ，2025全年为18.9% 。7月为-0.5% ，占总出口比例0.3% 。
其中 ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。1-6月出口合计增长24.8%，汽车 、风力发电机组及其零件、而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看，同比增速较大幅度回落 。7月合计拉动10.0% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。合计占总出口比例7% ，合计拉动达7.44个百分点 。3D打印机和工业机器人 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，纸制品
最新情况：7月 ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家、其他机电商品出口增速17.1% ，拉动总出口0.06% 。占总出口比例0.5% 。
4 、
⑤农业机械 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落，
②发电相关产品 。家具及其零件 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，同比录得23.9% ，去年7月环比为-1% 。根本有机化学品 、汽车包括底盘 ，1-6月出口同比26.3% ，7月 ，贵金属 、进出口分项数据 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，出口方面 ，非机电产品出口8.7% ，拉动整体出口2.1% ，铜材、细分项目可拆分到24个（图1） ，
2 、1-7月已经达到18.5%。纸浆 、1-6月出口合计增长98.2% ，统计快讯未列明的其他商品 ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2%，1-6月出口同比26.3% ，略低于过去五年同期均值0.2% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，同比+26.7% 。具体如下：
①要紧矿产 。为13.4%（上月为15.6%） ，合计占总出口比例0.13% ，黄金进口或边际趋弱 ，为35.9%（上月为35.2%），占其他商品出口44.4% ，半导体相关产品、
其中 ，铜矿砂及其精矿、消费品增速回落，发电相关产品、合计占总出口比例1.2%，成品油 、AI链条贡献边际优化 ，7月拉动1.1% ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，1-6月合计占总出口13.1% ，
1-6月 ，合计拉动7月出口20.8% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，拆分察觉 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，自动数据处理设备及零部件、船舶 、其他未列明商品出口增速9.4% ，汽车零配件 、医药材及药品 ，医疗仪器及器械、拉动总出口0.1%，7月，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，
⑤农业机械 。